全球金融巨頭紛紛探索區(qū)塊鏈應(yīng)用，一方面是為了防范被顛覆的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也是“為我所用”，提高效率、降低成本，從而鞏固、優(yōu)化并擴(kuò)大既有勢(shì)力。

區(qū)塊鏈技術(shù)可能成為徹底變革資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施，在銀行、證券和商業(yè)交易中的應(yīng)用前景廣闊。國(guó)際資本市場(chǎng)機(jī)構(gòu)積極探索區(qū)塊鏈應(yīng)用，包括納斯達(dá)克開(kāi)發(fā)基于區(qū)塊鏈的證券發(fā)行與交易管理系統(tǒng)，澳洲證券交易所探索利用區(qū)塊鏈升級(jí)證券結(jié)算系統(tǒng)，DTCC、倫敦交易所、芝加哥商品交易所、德意志交易所等機(jī)構(gòu)聯(lián)合參與“超級(jí)賬本項(xiàng)目”。對(duì)于資本市場(chǎng)，問(wèn)題已經(jīng)不再是是否需要區(qū)塊鏈技術(shù)，而是如何探索區(qū)塊鏈應(yīng)用。在此背景下，國(guó)內(nèi)非常有必要跟蹤學(xué)習(xí)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，研究和探討國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的區(qū)塊鏈應(yīng)用。本文針對(duì)資本市場(chǎng)的不同應(yīng)用領(lǐng)域和特點(diǎn)，深入分析國(guó)際資本市場(chǎng)的區(qū)塊鏈應(yīng)用方法、模式、策略和挑戰(zhàn)，并結(jié)合國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況和區(qū)塊鏈自身特點(diǎn)進(jìn)行分析思考，提出了可能的區(qū)塊鏈發(fā)展模式和發(fā)展路徑，供相關(guān)從業(yè)人員和監(jiān)管者參考。

區(qū)塊鏈（BlockChain）是指通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要讓參與系統(tǒng)中的任意多個(gè)節(jié)點(diǎn)，通過(guò)一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊（block），每個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一定時(shí)間內(nèi)的系統(tǒng)全部信息交流數(shù)據(jù)，并且生成數(shù)據(jù)指紋用于驗(yàn)證其信息的有效性和鏈接（chain）下一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)塊。

通俗一點(diǎn)說(shuō)，區(qū)塊鏈技術(shù)就指一種全民參與記賬的方式。所有的系統(tǒng)背后都有一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)，也就是一個(gè)大賬本。那么誰(shuí)來(lái)記這個(gè)賬本就變得很重要。目前就是誰(shuí)的系統(tǒng)誰(shuí)來(lái)記賬，各個(gè)銀行的賬本就是各個(gè)銀行在記，支付寶的賬本就是阿里在記。但現(xiàn)在區(qū)塊鏈系統(tǒng)中，系統(tǒng)中的每個(gè)人都可以有機(jī)會(huì)參與記賬。在一定時(shí)間段內(nèi)如果有新的交易數(shù)據(jù)變化，系統(tǒng)中每個(gè)人都可以來(lái)進(jìn)行記賬，系統(tǒng)會(huì)評(píng)判這段時(shí)間內(nèi)記賬最快最好的人，將其記錄的內(nèi)容寫(xiě)到賬本，并將這段時(shí)間內(nèi)賬本內(nèi)容發(fā)給系統(tǒng)內(nèi)所有的其他人進(jìn)行備份。這樣系統(tǒng)中的每個(gè)人都了一本完整的賬本。因此，這些數(shù)據(jù)就會(huì)變得非常安全。篡改者需要同時(shí)修改超過(guò)半數(shù)的系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)才能真正的篡改數(shù)據(jù)。這種篡改的代價(jià)極高，導(dǎo)致幾乎不可能。例如，比特幣運(yùn)行已經(jīng)超過(guò)7年，全球無(wú)數(shù)的黑客嘗試攻擊比特幣，但是至今為止沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)交易錯(cuò)誤，可以認(rèn)為比特幣區(qū)塊鏈被證明是一個(gè)安全可靠的系統(tǒng)。