2005年《京都議定書》生效以后，全球碳交易市場迅猛發(fā)展，交易規(guī)模持續(xù)擴大，交易制度不斷完善，市場參與主體日益增加；國際碳市場的繁榮直接推動了碳基金的發(fā)展，并呈現(xiàn)出獨特的演變趨勢。

一、發(fā)展現(xiàn)狀—數(shù)量的急劇擴張和規(guī)模的不斷壯大

       自2000年世界銀行設(shè)立首個碳基金以來，2008年全球碳基金的數(shù)量已達(dá)到84只，資金規(guī)模達(dá)到128.7億美元(約合89.08億歐元)，另外5只籌備中的基金規(guī)模為54.9億美元。而到2009年，國際碳基金的總數(shù)已達(dá)87只，資金規(guī)模為161億美元(約合107.55億歐元)；此外還有6只醞釀中的基金，資金規(guī)模為32.3億美元。

       碳基金的累計擔(dān)保資金和累計目標(biāo)額的規(guī)模增幅巨大。2000年碳基金成立之初，累計擔(dān)保資金和累計日標(biāo)額分別只有267百萬歐元和351百萬歐元；到2008年則分別增加到8908百萬歐元、12170百萬歐元，近十年間的年平均增幅分別為3.6和3.7倍。這種趨勢產(chǎn)生的原因在于：《京都議定書》框架下的相關(guān)政策目標(biāo)明確，國際機構(gòu)和相關(guān)國家積極推動全球碳市場發(fā)展完善，因此碳基金數(shù)目和規(guī)模隨著碳市場的迅猛發(fā)展不斷增加和壯大。

二、股東結(jié)構(gòu)—政府投資為主逐漸過渡到私人投資為主

  

       國際碳基金的資金主要來源于：政府、私營企業(yè)或者是這兩者共同出資。按投資者出資比例的不同，碳基金的股東結(jié)構(gòu)主要有以下三種：

　　1、政府承擔(dān)所有出資。此類基金也被稱之為公共基金。非常典型的公共基金有：英國碳基金、瑞典CDM/JI項目基金、奧地利碳基金、芬蘭碳基金等。

　　2、由政府和私有企業(yè)按比例共同出資。此類基金在國際上被稱為公私混合基金，這是碳基金最常見的一種資金來源方式。公私混合基金最典型的代表是世界銀行參與設(shè)立的碳基金，此外還有意大利碳基金、日本碳基金，德國KFW等。

　　3、由私有企業(yè)自行募集資金，如Merzbach夾層碳基金、氣候變化碳基金I和II等。

　    碳基金的股東結(jié)構(gòu)之所以出現(xiàn)這種變化趨勢，原因在于：碳市場是由國際金融機構(gòu)與政府共同主導(dǎo)并發(fā)展起來的。在碳市場發(fā)展的早期，由于市場風(fēng)險和政策風(fēng)險因素，私人資本不愿涉足，只能由政府或國際金融機構(gòu)出資成立碳基金；隨著政策制度的逐步完善，私人資本因其收益最大化的逐利本性也逐漸參與到這個新興的領(lǐng)域；減排項目及碳信用指標(biāo)交易利潤豐厚，導(dǎo)致了近年來私人資本組建的碳基金數(shù)目增長迅速。

三、設(shè)立與管理模式——政府主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動型

　　目前國際上的碳基金主要由國際金融機構(gòu)(主要由世界銀行參與設(shè)立和管理)、政府機構(gòu)、私人金融機構(gòu)單獨設(shè)立和管理，或者是由上述幾個機構(gòu)共同設(shè)立或管理。管理方有政府機構(gòu)、金融機構(gòu)和私營企業(yè)；圖3的數(shù)據(jù)清楚地揭示了國際碳基金設(shè)立與管理模式變化的結(jié)果：碳基金已從最初的政府主導(dǎo)型轉(zhuǎn)向市場驅(qū)動型。因為從管理者角度看，目前有56%的碳基金由私營企業(yè)掌控；國際金融機構(gòu)管理了27%的碳基金，其中世界銀行管理的碳基金比例為13%，其他金融機構(gòu)管理的比例為14%，政府機構(gòu)管理的基金比例只有17%。

四、地理分布——歐洲是碳基金的聚集地

　　歐洲是最早設(shè)立碳基金的地區(qū)。從碳基金數(shù)目的演變歷程來看，雖然各個地區(qū)的碳基金數(shù)目一直處于增長態(tài)勢，但歐洲地區(qū)的碳基金總數(shù)和增速一直領(lǐng)先于其他地區(qū)。從管理者角度來看，歐洲地區(qū)管理了56%的碳基金；國際金融機構(gòu)為23%；北美、亞洲、拉美地區(qū)管理的碳基金只有21%的比例。